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DCF kesako ?
A chaque fois que vous croisez un expert on vous rabat les oreilles de cet acronyme…
D’abord que veut-il dire ? C’est l’abréviation de Discounted Cash Flow… oui mais encore ?
Cela veut dire que, ce que vous ne touchez pas tout de suite (que vous toucherez plus tard), à moins de valeur que si vous pouviez le toucher immédiatement. Actualiser une valeur c’est dire quelle est sa valeur aujourd’hui.
Pour faire simple, en cette période de confinement, votre frigo est vide :
Que choisissez-vous aujourd’hui ?
Un BON CADEAU de CHF 130.- pour un repas dans votre resto préféré,
c’est trop gentil ! mais il est fermé mon resto comme tous les restos ! et je te rappelle que mon frigo est vide ! alors ton bon cadeau…
Ou
Un billet de 100 francs tout de suite qui vous permettra d’aller aujourd’hui faire des courses et vous préparer un repas sans attendre
La DCF c’est un outil qui permet de donner la VALEUR AUJOURD’HUI de ce BON CADEAU, alors qu’il nous sera utile dans « ? » semaines, voire « X » mois…
Cette valeur dépend de la durée d’attente (si les restos ouvrent demain…vous arriverez peut-être à tenir avec la soupe en sachet qui vous reste). Dans cette perspective, ce bon cadeau aura presque toute sa valeur (CHF 130.-), mais si les restaurants ne rouvrent que dans 2 mois… vous n’allez pas hésiter n’est-ce pas, vous choisirez le billet de CHF 100.- et c’est très logique.
Et si on chiffrait cette valeur
Cet « outil » permet de calculer la valeur aujourd’hui de ce que toucherez demain.
Cela s’appelle l’ «Actualisation » en anglais « Discounted », Le « Flow » c’est le flux,
et le « Cash » c’est les sous !
Dans ce calcul d’actualisation intervient un taux d’intérêt. Ce taux exprime notamment « le risque » sur ce que vous espérez toucher, ou combien demanderait quelqu’un pour vous mettre l’argent immédiatement à disposition ; très risqué => le taux est élevé, un taux bas signifie que le risque est limité et que beaucoup de monde serait prêt à vous avancer du cash.
Aujourd’hui il y a beaucoup d’argent à disposition (les taux d’intérêts sont très bas).
Comment actualiser ?
En faisant un petit calcul somme toute assez simple.
On prend le montant à recevoir disons, CHF 130.-
Une durée estimée pour pouvoir valider ce Bon Cadeau, admettons 8 mois, appelons cette durée « n »
Et un taux d’actualisation de 30% (que l’on nommera « i »), il est élevé parce que vous avez faim et comme dit le proverbe
« Un tiens vaut mieux que deux tu l’auras »
Que vaut ce bon cadeau pour vous ?
La formule de l’actualisation est simple, le montant promis doit être multiplié par le Facteur d‘actualisation=11+in dans votre cas
Facteur d’actualisation est 1/((1+30%)^8) = 0.12,
Votre bon vaut pour vous CHF 130.- x 0.12 = CHF 15.95
Dans votre situation (frigo vide et une fringale du diable), pour vous le BON CADEAU n’a pratiquement pas de valeur puisqu’il est inutilisable aujourd’hui.
Que vaut ce bon pour votre voisin ?
Votre voisin est très prévoyant, il a ses réserves de ménage à jour et son frigo bien garni.
Il ne doute pas que ce BON CADEAU il pourra l’utiliser le moment venu et fêter la fin du confinement.
Alors même s’il table sur 12 mois d’arrêt, il serait sans doute d’accord de vous l’acheter, il a intérêt à vous l’acheter admettons que si « i » est ici le taux que lui sert actuellement son épargne (et sans doute encore pour un bon moment), admettons 0.25%.
Pour lui ce bon vaut : CHF 130.- x 1/((1+0.025)^12)) = CHF 130.- x 0,97 = CHF 126.15
A vous de voir
Si on ne vous donne pas le choix entre le billet de CHF 100.- et le bon cadeau …
Acceptez le bon avec remerciement et revendez le vite 
Et bougez, courez ! Allez vous acheter à manger ! Le magasin va fermer ! depuis le temps que vous faites des calculs.
Bon appétit !
